REGISTRO

Relación con Inversionistas

Adopción del CPC 47 (IFRS 15)

En la contabilización en NIIF (IFRS) hasta el 3er trimestre de 2018, las inversiones eran reconocidas como Activo Financiero a costo amortizado, de acuerdo con la Resolución nº 1.261 del 10/12/2009 (Consejo Federal de Contabilidad). Como resultado, los ingresos en NIIF (IFRS) reflejaban el movimiento del Activo Financiero. A partir del 1º de enero de 2018, pasó a ser obligatoria la adopción del IFRS 9 (CPC 48) o del IFRS 15 (CPC 47), con la divulgación de esta nueva contabilización, a partir de los Estados Financieros Anuales de 2018. La Compañía optó por adoptar el IFRS 15, cuyos principios se basan en el modelo de negocio que identifica el contrato con el cliente (bienes o servicios) y sus respectivas obligaciones contractuales de desempeño, definiéndose el precio de la transacción y el reconocimiento de los ingresos, a partir de la realización de esas obligaciones (reconocimiento del Activo Contractual).

La tasa considerada para el cálculo del Activo Financiero era la Tasa de Remuneración del Activo Financiero (TRAF) que igualaba el valor presente de las inversiones con el valor presente del flujo de los recibimientos del activo financiero, es decir, era la tasa interna de retorno del flujo. Para el cálculo del Activo Contractual, la tasa adoptada pasa a ser la tasa de mercado a la época de la subasta, fijada a lo largo del plazo de la concesión (“Tasa del Proyecto”). Taesa ha optado por adoptar el Costo Medio Ponderado del Capital (WACC) real de la subasta (ANEEL) como la Tasa del Proyecto por ser una tasa conocida y de referencia para el mercado. Es importante mencionar que esa alteración en la tasa que se explica arriba se aplica sólo a las empresas que fueron construidas por la Compañía o están en proceso de construcción. En el caso de adquisiciones brownfield, no hubo un cambio de la tasa, porque no era posible retroceder a la fecha de construcción del proyecto. Por eso, entendemos que la tasa utilizada hasta el momento es la más adecuada.

Con base en lo que mencionamos arriba, la contabilización del activo de transmisión ha pasado a vigorar como Activo Contractual y no más como Activo Financiero. Por lo tanto, el Activo Contractual se calcula mensualmente a partir del flujo futuro de lo recibido traído al valor presente por la Tasa del Proyecto.

Flujo de efectivo del proyecto

En el método contable adoptado (CPC 47 – Activo Contractual), las eficiencias generadas en el proyecto en construcción se contabilizan como margen de construcción en los ingresos. Es decir, los ingresos de construcción pasan a constituir un margen de construcción, calculado por la diferencia entre el Valor Presente de RAP y el Valor Futuro del Costo de la Construcción, en el momento de la entrada en operación (vea la figura al lado). Por tanto, si antes en el Activo Financiero, el impacto de la construcción en el resultado era prácticamente nulo durante la fase preoperacional (los ingresos de construcción son iguales al costo de construcción más PIS/COFINS), ahora en el Activo Contractual, el margen de construcción impactará el Estado de Resultados del proyecto. En otras palabras, los ingresos de construcción pasan a ser calculados a lo largo del período preoperacional por el costo de construcción más el margen de construcción.

Otro cambio importante ocurre en la línea de remuneración del activo. En el método del Activo Financiero, el ingreso de remuneración se calculaba a partir de TRAF que se refería al saldo del activo financiero, desde el inicio de la concesión. En el método del Activo Contractual, ese ingreso de remuneración se calcula con base en la Tasa del Proyecto sobre el saldo del activo contractual y pasa a ser contabilizado solamente después de la entrada en operación del proyecto. Durante el período em construcción, los intereses de remuneración son parte de la Receta de Construcción y el cálculo es el mismo descrito anteriormente..

Las demás líneas de los ingresos en NIIF (IFRS) (O&M y Corrección Monetaria del Activo) mantienen exactamente el mismo criterio de contabilización del método anteriormente utilizado.

Otro cambio en la adopción del CPC 47 ocurre en el tratamiento de anticipos con proveedores. Antes con el Activo Financiero, el anticipo se registraba directamente en el balance general como activo financiero y por lo tanto, no transitaba en el resultado. A partir de la contabilización por el Activo Contractual, ese anticipo debe necesariamente pasar por el resultado como costo de construcción.

Impactos del cambio contable de CPC-47 registrado hasta ahora:

El ajuste generado por la adopción del CPC 47 a partir del 1º de enero de 2018:

(i) Para el saldo inicial (de partida) del Activo Contractual en 1º de enero de 2018, el ajuste fue lanzado en la cuenta de reserva especial del ejercicio 2018 (Patrimonio Neto), R$ 113.399.544,45, referido a años anteriores;

(ii) Para el Ejercicio Social de 2018, el ajuste fue lanzado en los Estados de Resultados de un monto de R$ 116.924.085,17 y destinado a la cuenta de reserva especial al final del año, neto del 5% que se retuvo como Reserva Legal;

(iii) Para el año fiscal 2019, el ajuste se contabilizó en los Estados de Resultados por un monto de R $ 291.323.518,24 y se asignó a la cuenta de reserva especial al final del año, neto del 5% que se retuvo como reserva legal.

Los ajustes antes mencionados suman R$ 521,647,147.86, de los cuales R$ 501,234,767.69 se registra como Reserva Especial y R$ 20,412,380.17 como Reserva Legal (5%).

Al 30 de junio de 2020, los ajustes generados por la adopción del CPC 47 en el resultado neto ascienden a R$ 226.735.802,28.

Es importante tener en cuenta que los efectos relacionados con la adopción de CPC 47 se excluyen de los ingresos netos distribuibles y, durante el año, se registran en la cuenta de Ganancias Acumuladas y se asignan a las cuentas de Reserva Especial y Reserva Legal al final del año fiscal.

Vale la pena señalar que, para no comprometer el efectivo y el apalancamiento de la Compañía, la cuenta de Reserva Especial se utilizará para la distribución futura de dividendos, dado que la adopción de CPC 47 no tiene efecto en efectivo (la eficiencia / ineficiencia del proyecto se contabiliza como un margen de construcción durante la fase de construcción de proyectos con un efecto puramente contable en los resultados de las IFRS).