REGISTRO

Relación con Inversionistas

Al cierre del 3T20, la deuda bruta totalizó R$ 6.423,7 MM y el efectivo R$ 1.799,4 MM, resultando en una deuda neta de R$ 4.624,3 MM. La reducción del 3,4% de la deuda bruta en el período se debe básicamente al pago de amortizaciones e intereses en la 1a y 2a serie de la 4a emisión de debentures y la 5a emisión de debentures (serie única), por el monto total de R$ 337,2 MM.

La reducción del 18,8% en Efectivo y Aplicaciones se explica principalmente por (i) pago de utilidades por R$ 279,3 MM, (ii) desembolso de Capex para proyectos en construcción por R$ 224,7 MM, (iii) pago de amortización de deuda e intereses por valor de R$ 348,5 MM, y (iv) aportes a filiales de propiedad conjunta en construcción por valor de R$ 26,0 MM. Esta reducción fue parcialmente compensada por la generación de caja operativa en el trimestre de R$ 308 MM y dividendos recibidos de filiales y subsidiarias por el monto de R$ 144,0 MM.

Al consolidar proporcionalmente las sociedades controladas y coligadas, la deuda bruta total sería de R$ 8.115,5 MM y el efectivo sería de R$ 2.676,0 MM, considerando los siguientes montos: (i) Deudas TBE por el valor de R$ 797,5 MM y caja / inversiones de R$ 199,3 MM; (ii) deudas de ETAU por R$ 10,4 MM y caja / inversiones de R$ 18,9 MM; (iii) Deudas de Transmineiras por R$ 56,2 MM y caja / inversiones de R$ 10,8 MM; y (iv) deudas AIE (Aimorés, Paraguaçu e Ivaí) de R$ 827,7 MM y caja / inversiones de R$ 647,6 MM.

Considerando la deuda neta proporcional de las empresas controladas conjuntamente y coligadas, la razón deuda neta a EBITDA fue de 3.4x en el 3T20, superior a la registrada en el 2T20 (3.3x). Sin considerar los resultados de las subsidiarias, este indicador sería 3.8x en el 3T20, en línea con lo registrado en el 2T20.

1 Para el análisis el flujo de efectivo de la compañía es más apropiado utilizar el resultado regulatorio que refleja sus operaciones de manera fiable.

Perfil de la Deuda

  • IPCA | 73%
  • CDI | 26,6%
  • Pré-Fixado | 0,3%

Plazo de la Deuda

  • Largo Plazo | 90%
  • Corto Plazo | 10%

Estructura de Capital (BV)

  • PL (Valor Neto) | 56%
  • Deuda Neta | 44%
Perfil-de-amotização-da-dívida-es-3T20
Dívida-Líquida-e-DL-EBITDA-es-3T20
(1) La relación de deuda neta/EBITDA incluye la parte proporcional de TAESA en concesiones TBE, AIE, ETAU y Transmineiras. Considera el EBITDA Reglamentario.